Les marchés Financiers au 12 janvier 2024.

Banque. Finance. Marchés

L’inflation US reste forte mais les marchés actions, après un mouvement de panique vers 14h30 sont restés droits dans leurs bottes, retour au vert orientation nord. Le taux 10 ans US vient de baisser pour passer sous les 4% ce qui a sans doute aidé à maintenir le cap. Les prix à la consommation US progressent encore, comme les couts de soins de santé aux Usa. L’économie reste forte malgré la dette mais la baisse des taux reste lointaine à ce stade. Loretta Mester, patron de la Fed de Cleveland, John Williams (Fed N-Y) et Christine Lagarde hier soir sur France 2 ne disent pas autre chose. Mars semble donc très optimiste. Du coup, en Europe, les marchés actions ont plongé hier. L'inflation sur un an pour la France est confirmée ce matin:  3,7%.

Les exportations chinoises repartent à la hausse avec un gain de 0.5% à 2,3% alors que le marché attendait 1.7%. Dans le même temps, les prix à la consommation en chine sont en baisse de 0.3% en décembre moins qu’attendu et les importations en chine baissent avec une hausse limitée de + 0.2% au lieu des + 0.3% attendus.

La bonne santé des actions fait de nouveau irruption dans les portefeuilles des gérants de fonds. 46% des portefeuilles, c’est désormais le poids des actions, face aux obligations, cryptos, matières premières et autres positions en devises/cash. La valorisation des banques Européennes en bourse pose également question selon la BRI et les analystes du secteur. Mal aimées sur notre continent Socgen perd hier -3,64% et BNP - 2,61%, adulées aux Usa. En fonction de calculs complexes (rendement/ratio solvailité/contraintes règlementaires) les banques Européennes devraient être valorisés entre un tiers à deux fois plus que les cours actuels. A périmètre équivalent, les fonds propres de Wells Fargo, Bank of America ou JP Morgan ont un rendement supérieur (dividendes/performance) à ceux des Banques Françaises, avec un ratio risque plus élevé aux USA il est vrai et une marge nette bancaire plus faible en Europe. D’où l’intérêt plus fort en bourse sur le Nyse.

Préouvertures Marchés Europe : Cac Hausse. Dax Hausse. Ftse Hausse. Hausse sur la totalité des marchés secondaires Européens. Belgique en attente

Préouvertures Marchés US : Baisses.

Bourses en Europe : Cac 40 - 0,52%. Dax - 0,86%, FTSE (UK) - 0,98%, Bel20 - 1,24%, Suisse - 0,90%, Italie + 0,26%. Hollande - 0,06%. Espagne - 0.62%.

Hausses du Cac (30,00%). Baisses sur le Cac (70,00%)

Drivers du jour : Volumes/ Midcap/ Inflation US

Bourses Américaines : S&P 500 - 0,07%, DJI + 0,04%, Nasdaq + 0,00%. L’indice Vix est Baissier : 12,44 points. Le taux 10 ans aux Usa est Baissier à + 3,973%.

Nasdaq : Le segment GAFAM termine en ordre dispersé. Alphabet, Tesla et Meta plongent.  Sur le Nyse, c'est la baisse généralisée, tout y passe. Industrie automobile, pharma, énergie, téléphonie, voyages, banques mais l'indice termine en positif. Les volumes de transactions sont de retour.    

Drivers du jour : Crypto/ Volumes/ Inflation

Bourses en Asie Le HSI - 0,19%. Le Nikkei (Jap) + 1,47%.

Devises : (cours d’ouverture)

L’euro est à 1,09767 dollar, Baissier. GBP/USD + 0,11%. Aud/Usd + 0,21%, Jpy/Usd + 0,1599%. Cad/ Usd + 0,1567%.

Brics Usd/Brl (+ 0,01%), Usd/Inr (- 0,10 %), Usd/Cny (- 0,02%), Usd/Sar (+ 0,00). Usd /Rub - 0,05% à 88,45 Rub/1 usd.

Le dollar est toujours très chahuté face aux devises principales, l’Euro consolide toujours sur les 1.09 / 1.10 usd.       

Marchés crypto : (cours d’ouverture)

Bitcoin + 0,24% (46274 Usd), Ether + 0,48% (2615,80 Usd), Binance + 1,07% (311,60 Usd), Ripple - 0,53% (0,59785 Usd). Solana - 0,43% (99,5507 Usd).

Après une décision toujours très controversée de la Sec (sur la forme) en faveur des ETF Bitcoin cash, Bitcoin a été très volatile hier avec un pic à 49000 Usd avant de redescendre vers les 46500 dollars. Pourquoi de telles variations de cours et pourquoi une telle chute inattendue en apparence ?  Un cours à plus de 49000 dollars, ressemble pour le moment à une résistance, et une partie des intervenants de marché ont donc pris leurs bénéfices. La conversion d’actifs Bitcoin détenus par Grayscale pour introduire son ETF bitcoin Cash aurait également fait descendre le cours. Pour autant, Bitcoin comme l’ensemble du secteur performe plus que les autres segments financiers. Pour preuve, Binance vient de lancer son nouveau jeton cash (altcoin) XAI, qui vient de faire + 2500% dès son lancement.  C'est donc plus une diversification dans les options de placement qui est à l'oeuvre qu'un recul des marchés de cryptos actifs.

Energie :

Le WTI + 2,54% (73,01 Usd). Le Brent + 2,20% (79,110 Usd). Le Gaz nat US + 2,54% (3,1711 Usd le Mwh). Charbon - 2,06 (130,75 Usd/T). En Europe, le gaz TTF - 0,40% (30,82 € le Mwh). Coté renouvelable, Solar Index - 1,37%, Permis Carbone - 2,94%, Wind Energy index + 0,12%. L’électricité Future Française est en baisse à 82,25€ le Mwh.

Malgré une demande en baisse, le cours du Brut est en hausse du fait des troubles sur la région moyen orient. L'inde de son coté commence à trouver le prix du Brut Russe exagéré et le fait savoir publiquement. L'entente des membres Brics n'est a priori pas de tout repos.  Entre les demandes de paiement en roupie refusées par la Russie et le soucis de se démarquer de la Chine (l'Inde prend du poids en terme de PIB), les intérêts divergents de chacun expliquent sans doute les nouvelles positions du premier ministre indien, Modi.

Métaux :

L’Once d’Or + 0,36% (2035,30 Usd/Oz). L’argent + 0,54% (22,874 Usd). L’aluminium + 0,25% (2238,00 Usd/T), le nickel + 0,87% (16189 Usd/T), le cuivre + 0,49% (3,8037 Usd), l’acier + 0,37% (3819 CNY/T). Palladium + 0,33% (991,28 Usd/oz), Platinum + 0,25% (917,62 Usd/Oz). Cobalt 29135 Usd/T Neutre. Lithium : 95500 Cny/T. Neutre.

Baltic Dry Index est en repli à 1554 points. LME (London Metal Exchange) index : 3628,20 points, Baissier. S&P GSCI : 3344,94 points, Haussier. CRB Index : 302,29 points, Haussier.

Les métaux précieux sont en hausse ce matin, mais après une forte baisse hier. Les bitumineux sont également haussiers.