La Quotidienne des marchés du 11 Mai 2018

Blé / Wheat

Au niveau mondial, le rapport USDA nous indique une diminution des stocks de fins sur la campagne de commercialisation 2018/2019 à 264,3 Mt, contre l'année actuelle à 270,5 Mt.

Chine mise à part avec ses 138,6 Mt de stocks de fins (les stocks passant de 126,8 Mt à 138,6 Mt), la planète blé ne va plus disposer que de 125,7 Mt de stocks de fins de blé au 30 06 2019 ! Cela explique la tendance de fond haussière qui est train de doucement se mettre en place. Et en prime, il ne va pas falloir d'incident climatique notoire chez un des gros pays producteur et exportateur de blé, sinon, les 200 €/t pour le cours du blé Euronext sur la campagne 2018/2019 seront de retour !

Avec notre système d'estimation de la production de blé propre à AgriTechTrade, nous estimons que le rapport USDA a pour l'heure sous-estimé la production de blé russe de 3 Mt; notre système estimant la production à 75 Mt, alors que l'USDA a placé le curseur à 72 Mt. 

Dans le même esprit, nous sommes à ce jour d'accord avec l'estimation des 50 Mt de blé américain estimé par l'USDA (49,6 Mt), ce qui correspond exactement à nos attentes; même si les attentes des analystes étaient bien inférieures.

A noter que le rapport USDA indique que les stocks d'orge devraient atteindre un plus bas de 35 ans, avec seulement 17,5 Mt, alors que la production mondiale cette année devrait progresser de 4,6 Mt.

Le cours du blé Septembre18 a terminé la séance en baisse de 0,50 €/t sur les 172,50 €/t dans un volume de 10 700 lots (volume toutes échéances de 22 500 lots), soit au-dessus de sa MM20 (170,50 €/t). Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 171/172 €/t.

Le cours du blé Décembre18 a terminé la séance en baisse de 0,50 €/t sur les 175,75 €/t dans un volume de 10 100 lots, soit au-dessus de sa MM20 (174 €/t). Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 174/175 €/t.

De son côté, le cours du wheat Juillet18 après avoir testé sa zone de résistance des 5,15/5,16 $ le boisseau, est venu clore la séance à 5,06 $ (- 0,80 %). Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à sa zone de support des 4,99/5,00 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0,50 € à + 0,25 €/t

Colza / Soja

Au niveau de l'estimation de la production de soja en Amérique du Sud, l'USDA a révisé à la baisse d'1 Mt la production de soja de l'Argentine pour un total de 39 Mt, alors que pour le Brésil, la révision à la hausse de 2 Mt propulse la production de soja du pays à un record de 117 Mt !

Pour les Etats-Unis, avec un rendement moyen de soja estimé à 48,5 boisseaux l'acre, la production 2018 serait en retrait de 3 Mt par rapport à l'an dernier, avec un volume total estimé à 116,5 Mt.

Pour l'Amérique du Sud, le rapport USDA pour la récolte 2018 positionne le curseur à 117 Mt pour le Brésil et à 56 Mt pour l'Argentine.

Le cours du tourteau de soja s'est légèrement repris en cette journée de jeudi, s'éloignant de sa zone de support des 380 $ la tonne, avec un cours de clôture à 390 $/t (point bas du jour à 388 $/t). Le cours reste au-dessus de sa MM50 (381 $).

Le cours du canola après avoir cloturé en hausse mercredi, a terminé la séance avec un gain de près de 3 $, soit un cours de clôture à 533 $ la tonne. 

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en hausse de 0 ringgits ce jeudi pour clore à 2381 ringgits la tonne échéance Juillet18. 

Le cours du colza a terminé la séance en hausse de 1,25 €/t sur les 353,50 €/t dans un volume de 4 100 lots (volume toutes échéances de 5 500 lots), soit au-dessus de sa MM20 (346,25 €/t), avec une clôture au-dessus de sa zone de support des 350 €/t. Pour ce vendredi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 354/355 €/t alors que sa zone de support se situe sur les 347/348 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,50 € à + 0,25 €/t

Maïs / Corn

Il faut remonter loin en arrière, pour voir des stocks de fins de maïs au 30 06 2019 aussi faible qu'estimés par l'USDA, à seulement 159,1 Mt (un recul de 35,7 Mt).

La Chin expliquant à elle seule les 2/3 de cette chute des stocks, du fait d'une production de maïs estimée à 225 Mt et une consommation estimée à 249 Mt, soit un déficit sur l'année de 24 Mt !

La production de maïs au Brésil étant révisée en baisse de 5 Mt, pour s'établir seulement à 87 Mt sur la campagne 2017/2018.

Le cours du maïs Juin18 a terminé la séance en hausse de 0,50 €/t sur les 167,75 €/t dans un volume très faible de 200 lots (volume toutes échéances de 600 lots) soit au-dessus de sa MM20 (165 €/t). Pour ce vendredi, on observera le comportement du marché face à sa zone de résistance des 168/169 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

Météo

Malgré quelques pluies éparses au Kansas et au Texas, des inquiétudes subsistent quant à l'état de la récolte de blé d'hiver, l'USDA World Agricultural Outlook Board signalant que 50 % de la récolte du blé d'hiver au Kansas étant dans des conditions pauvres à très mauvaises, tandis que l'Oklahoma et le Texas sont encore moins bien lotis avec 68 % et 60 % respectivement.

Energie

Le cours du Brent en ce jeudi progresse légèrement en cette seconde partie de semaine, avec une hausse de 0,30 $ le baril, pour s'afficher à 77,50 $ après avoir atteint un point bas à 76,50 $, soit au-dessus de sa MM50 (70,40 $). De son côté, le cours du pétrole WTI a progressé de 0,20 $ pour clore sur les 71,30 $ après avoir atteint un point bas à 70,50 $ (MM20 = 68,50 $), soit au-dessus de sa MM50 (65,30 $). 

L'explication selon les analystes étant à chercher du côté des tensions entre l'Iran et Israël avivant les risques d'un conflit au Moyen-Orient selon les analystes, suite à des frappes israélienne sur des cibles militaires iraniennes en Syrie dans la nuit de mercredi à jeudi.

Economie

Ce jeudi, l'Euro se réveille et en cette second partie de semaine entame un redressement spectaculaire, passant de 1,1850 à 1,1920 (point bas à 1,1840); restant en-dessous de sa MM50 (point négatif). Le cours de l'euro restant sous son seuil psychologique des 1,2000. Ce vendredi matin, l'AlgoEuro montre des premiers signes de retournement ! A suivre.

Le cours de l'once d'or se reprend finalement en cette seconde partie de semaine, passant de 1 313 à 1 322 $ l'once. On notera au passage, que l'argent, le cuivre et les autres métaux ont bien progressé ce jeudi 10 Mai.