La Quotidienne des marchés du 25 Juin 2018

Blé / Wheat

En France, la vague de chaleur attendue cette semaine, devrait accélérer la maturité des cultures de blé, et les récoltes pourraient bien débuter avec 7 à 14 jours d'avance. Nous estimons la production de la ferme France en blé à un total de 37 Mt, du fait d'un nombre d'épi important, mais d'un nombre de grain limité.

Aux Etats-Unis, les conditions de développement du blé de printemps restent excellentes, et devraient permettre d'améliorer le niveau de production du pays suite à la sécheresse rencontrée par le blé d'hiver.

En Ukraine, les exportations de céréales atteingnent 38,6 Mt en date du 20 Juin, soit un recul de 4,2 Mt sur un an à même époque.

En Russie, à cause de la sécheresse, la production de blé cette année pourrait être en baisse de 15 à 18 %. Mais les stocks restent élevés à près de 27 Mt, soit 12 % de plus que l'an dernier. Le ministère de l'Agriculture voit la production de céréales cette année à seulement 100 Mt, alors que les analystes comme Ikar ou SovEcon voit la production entre 115 et 120 Mt.

Le cours du blé Septembre18 a terminé la séance en hausse de 0 €/t sur les 176,25 €/t dans un volume faible de 9 000 lots (volume toutes échéances de 25 500 lots), soit en-dessous de sa MM20 (180 €/t). Pour ce lundi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 174/175 €/t.

Le cours du blé Décembre18 a terminé la séance en hausse de 0 €/t sur les 180,25 €/t dans un volume de 12 300 lots, soit au-dessus de sa MM20 (183,50 €/t). Pour ce lundi, on observera la réaction du marché face à la zone de support des 178/179 €/t.

De son côté, le cours du wheat Juillet18 après avoir testé sa zone de résistance des 4,97/4,98 $ le boisseau, est venu clore la séance à 4,91 $ (- 0,80 %). Pour ce lundi, on observera la réaction du marché face à sa zone de support des 4,77/4,78 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0,50 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les récoltes de blé approchent en Europe et en zone mer Noire, donc des disponibilités à venir, mais avec toujours cette incertitude au niveau de l'impact de la sécheresse sur le niveau de production en Europe du Nord et en zone mer Noire.

QUELLE CONSÉQUENCE : le marché devrait continuer de patienter avant d'en savoir plus sur la quantité et la qualité de la récolte 2018

Colza / Soja

La récolte de colza en France devrait débuter d'ici à la fin du mois, soit avec quelques jours d'avance. Le risque d'avoir un PMG plus faible suite aux chaleurs, pourrait faire baisser la production de colza cette année. De notre côté, nous révisions à la baisse la production de colza pour l'UE à seulement 19/20 Mt de colza à cause des conditions climatiques.

Le Brésil a toujours autant de mal à suivre ses engagements d'exportation en raison du manque de disponibilités de soja à ses terminaux d'exportation en raison de la récente grève des camionneurs.

Aux Etats-Unis, les doutes commencent à se faire jour quant à savoir si le pays pourra atteindre l'objectif d'exportation de l'USDA alors qu'il reste plus que deux mois et demi sur la campagne de commercialisation actuelle. Le rythme d'expédition serait inférieur de près de 8% par rapport à l'année dernière. 

Le cours du tourteau de soja continue sa semaine sur une hausse en cette journée de vendredi, étant en-dessous de sa zone de support des 340 $ la tonne, avec un cours de clôture à 339 $/t (point bas à 331 $/t). Le cours reste en-dessous de sa MM50 (372 $).

Le cours du canola après avoir cloturé en hausse jeudi, a terminé la séance avec un gain de près de 2 $, soit un cours de clôture à 527 $ la tonne. 

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en hausse de 33 ringgits ce vendredi pour clore à 2284 ringgits la tonne échéance Septembre18. 

Le cours du colza a terminé la séance en baisse de 0,50 €/t sur les 352,75 €/t dans un volume de 4 000 lots (volume toutes échéances de 8 400 lots), soit en-dessous de sa MM20 (354,25 €/t), avec une clôture au-dessus de sa zone de support des 350 €/t. Pour ce lundi, on observera la réaction du marché face à sa zone de support des 350/351 €/t alors que sa zone de résistance se situe sur les 354/355 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,75 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les fondamentaux de l'offre et de la demande continuent de faire surface pour la production de colza, mais que la guerre commerciale n'est pas finie

QUELLE CONSÉQUENCE : une nouvelle instabilité des cours des oléagineux

Maïs / Corn

De nouvelles inquiétudes sont apparues aux Etats-Unis suite aux déclins possibles dans les conditions de maïs, avec trop de pluie dans le sud du Minnesota, l'est du Dakota du Sud et du nord de l'Iowa.

Au Brésil, le temps semble sec pour les prochains jours, ce qui devrait permettre d'augmenter les activités de récolte, avec un nouveau risque de révision de la production de maïs à la baisse.

Le cours du maïs Août18 a terminé la séance en baisse de 0,25 €/t sur les 164,75 €/t dans un volume de 425 lots (volume toutes échéances de 2 950 lots) soit en-dessous de sa MM20 (167,75 €/t). Pour ce lundi, on observera le comportement du marché face à sa zone de résistance des 165/166 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,50 € à + 0,25 €/t

QUE RETENIR : que les excédents de pluie aux Etats-Unis pourrait venir perturber l'excellente production de maïs alors que la sécheresse au Brésil pourrait encore diminuer la production de maïs

QUELLE CONSÉQUENCE : une possible hausse des cours du maïs américains à terme.

Météo

Energie

Le cours du Brent termine sa semaine avec un fort rebond ce vendredi, soit une hausse de 2,50 $ le baril, pour s'afficher à 75,50 $ après avoir atteint un point bas à 73,25 $, soit en-dessous de sa MM50 (75,80 $). De son côté, le cours du pétrole WTI a progressé de 3,10 $ pour clore sur les 68,60 $ après avoir atteint un point bas à 65,70 $ (MM20 = 66,20 $), soit au-dessus de sa MM50 (68,20 $). 

L'explication selon les analystes étant à chercher du côté des négociations en cours avec la Russie et l'Arabie saoudite qui veulent proposer une augmentation de la production de l'Opep et de ses partenaires d'un million de barils par jour, mais devront convaincre l'Iran de ne pas opposer son véto à la décision. 

QUE RETENIR : la réunion semestrielle à Vienne de l'Opep et de ses partenaires a finalement débouché sur la hausse de 1 Mbj de la production d'or noir, sans pour autant graver cela dans le marbre, car aucun objectif chiffré.

QUELLE CONSÉQUENCE : l'accord reste finalement assez vague et non contraignant, permettant au marché d'apprécier cela de façon positive, et faisant ainsi bondir les cours du pétrole après quelques semaines de consolidation.

Economie

L'Argentine a reçu vendredi 15 milliards de dollars de la part du FMI, soit la première tranche d'un prêt de 50 Mds de $, dans le but de stabiliser à long terme la 3ème économie d'Amérique latine, alors que le peso argentin s'est fortement déprécié depuis le début de l'année 2018 (- 35 %).

Ce vendredi, l'Euro termine sa semaine avec une hausse, passant de 1,1600 à 1,1650 (point bas à 1,1600); restant en-dessous de sa MM50 (point négatif). Le cours de l'euro restant en-dessous de sa zone de résistance des 1,1800. L'AlgoEuro reste pour l'heure baissier, mais valide un 1er signal de retournement.

Le cours de l'once d'or termine la semaine sur une note assez stable, passant de 1 267 à 1 267 $ l'once. L'AlgoGold reste baissier

QUE RETENIR : le recours au FMI de la part de l'Argentine permet d'éviter une grave crise pour ce pays producteur de matières premières

QUELLE CONSÉQUENCE : l'objectif étant de redonner confiance à l'économie de l'Argentine, en faisant baisser son taux d'intérêt qui se situe à 40 %, contre 6,5 % pour le Brésil, 2 % aux USA et 0 % en zone Euro.