La Quotidienne des marchés du 8 Février 2018

Blé / Wheat

Le marché du blé sur Chicago continue de se négocier davantage à la hausse sur l’aspect de la sécheresse dans la région des Plaines du Sud des États-Unis et sur des rachats de couverture « short » avant le rapport WASDE de l'USDA de ce jeudi. Et les volumes d'échanges ont été le double d'une séance normale : voir ICI : La Minute des Marchés Agricoles .

Les négociants s'attendent à ce que les stocks mondiaux de clôture de blé soient légèrement réduits, passant de 268,02 millions de tonnes en janvier à 267,80 millions de tonnes pour Février.

Dans le rapport de l'USDA de ce jeudi, les négociants s'attendent à une augmentation de la production de blé du Canada et de l'Argentine.

Les exportations de blé russe de 2017 ont atteint 33 Mt, ce qui reflète une forte concurrence pour les exportations américaines et européennes sur le marché mondial.

En décembre 2017, la France a exporté le plus gros volume de blé en dehors de l'Union européenne pour la campagne de commercialisation 2017/2018, soit 0,79 Mt ont été exportées de la France vers des destinations hors UE, avec la destination la plus importante étant l'Algérie avec 382 000 tonnes.

Les ventes hebdomadaires de blé américain à l'exportation devraient atteindre 200 000 à 5 000 000 tonnes, contre 289 100 tonnes pour les exportations de la semaine dernière.

L'Éthiopie cherche à acheter 400 000 tonnes de blé.

La Jordanie a transmis son offre pour 100 000 tonnes de blé d'origine facultative.

Le cours du blé Mars18 a terminé la séance en hausse de 1,75 €/t sur les 160,25 €/t dans un volume élevé de 31 000 lots (volume toutes échéances de 61 500 lots), soit au-dessus de sa MM20 (157 €/t). Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à la zone de résistance des 161/162 €/t.

De son côté, le cours du wheat Mars18 après avoir testé sa zone de support des 4,47/4,48 $ le boisseau, est venu clore la séance à 4,60 $ (+ 3,50 %). Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 4,65/4,66 $.

Ouverture du blé Euronext attendue : de - 0 € à + 0,75 €/t

Colza / Soja

La sécheresse se poursuit en Argentine avec des chances de pluies bénéfiques ce week-end et au début de la semaine prochaine. Comme d’habitude, cela sera à vérifier, car il doit toujours pleuvoir dans les jours à venir et le moment venu, la pluie tombe dans le meilleur des cas en très petite quantité.

Les stocks de fins devraient être révisés à la hausse, dans le rapport de l'USDA de ce jeudi, avec des exportations plus faibles que prévu.

Dans le rapport de janvier, l'USDA avait une production de soja de 110 Mt et une production argentine de 56 Mt.

Actuellement, l’institut CONAB estime la production de soja brésilienne à un total de 110,4 Mt, alors que les négociants s'attendent à ce que ce chiffre soit révisé à la hausse avec un total compris entre 111 et 113 Mt ce jeudi.

Les ventes hebdomadaires de soja américain à l'exportation pour ce jeudi devraient atteindre entre 400 000 et 700 000 tonnes, contre 359 014 tonnes pour les exportations de la semaine dernière.

Le cours de l’huile de palme à la bourse de Malaisie a été en hausse de 15 ringgits ce mercredi pour clore à 2485 ringgits la tonne.

Le cours du colza a terminé la séance en hausse de 1,75 €/t sur les 350 €/t dans un volume de 6 900 lots (volume toutes échéances de 9 200 lots), soit au-dessus de sa MM20 (348,50 €/t), avec une clôture sur sa zone de support des 350 €/t. Pour ce jeudi, on observera la réaction du marché face à sa zone de résistance des 351/352 €/t alors que sa zone de support se situe sur les 345/346 €/t.

Ouverture du colza Euronext attendue : de - 0,50 € à + 0,50 €/t

Maïs / Corn

Selon un sondage réalisé par Reuters, les négociants estiment le niveau de la première récolte de maïs du Brésil à un total 25,35 millions de tonnes, soit une hausse de 0,1 Mt sur un mois.

Le commerce s'attend à ce que l'USDA ajuste les stocks de clôture américains de maïs de son rapport de janvier à 2,477 milliards de boisseaux, en baisse quelque peu par rapport aux 2,468 milliards de boisseaux.

Les commerçants s'attendent à ce que la récolte de maïs en Argentine soit ajustée dans le rapport USDA de ce jeudi. Actuellement, le rapport de l'USDA de janvier indique que la production de maïs du pays est de 42 Mt, tandis que les commerciaux s’attendent à une réduction moyenne de 1,3 Mt.

Les ventes hebdomadaires de maïs américain à l'exportation pour ce jeudi sont attendues à 1 300 000 - 1 800 000 tonnes, comparativement aux exportations de la semaine dernière à 1 850 584 tonnes.

La Corée du Sud a de nouveau transmis son appel d’offres pour acheter 165 000 tonnes de maïs, invoquant pour le précédent des prix trop élevés.

Taiwan a acheté 55 000 tonnes de maïs américain.

Le cours du maïs Mars18 a terminé la séance en hausse de 0,75 €/t sur les 153,75 €/t dans un volume de 800 lots (volume toutes échéances de 1 450 lots) soit au-dessus de sa MM20 (152,50 €/t). Pour ce jeudi, on observera le comportement du marché face à sa zone de résistance des 154/155 €/t.

Ouverture du maïs Euronext attendue : de - 0,25 € à + 0,25 €/t

Météo

Le Brésil voit des pluies moyennes dans les semaines à venir, les zones septentrionales étant plus sèches, ce qui favorise les récoltes. L'Argentine voit de bonnes pluies dans le nord du pays dans les prévisions de 1 à 5 jours, mais des pluies plus petites et plus légères dans les régions du sud. La prévision de 6 à 10 jours pour l'Argentine appelle à un temps sec global, et les prévisions de 11-15 jours semblent plus humides dans le nord, mais encore plus sèches dans les régions du sud.

Energie

Le pétrole, juste après ses statistiques hebdomadaires (hausse des stcoks de brut et d'essence), a chuté sérieusement ce mercredi, avec une baisse de 1,60 $ pour clore la séance sur les 61,80 $ le baril; se rapprochant ainsi de sa MM50 à 61 $. C'est donc une fois de plus, la hausse de la production américaine à plus de 10 Mbj (à 10,25 Mbj) qui expliquerait cette forte consolidation du cours de l'or noir.

De son côté, le cours du Brent tombait en-dessous de sa MM50 (66,5 $) pour clore la séance sur les 65,50 $ le baril (- 1,40 $).

Economie

A noter que l'euro baissait ce mercredi avec une clôture à 1,2260 contre un cours la veille qui se situait sur les 1,2380. Donc ce renforcement du dollar n'empêchait pas le cours du blé américain de s'envoler (+ 3,5 %).

C'est donc le risque d'une hausse de taux aux Etats-Unis qui expliquerait le renforcement du dollar. Alors que dans le même temps, un des membres influant de la Fed (J.Bullard) expliquait qu'il n'y aurait pas de hausse de taux avant mi-2018, à l'exception d'une hausse plus soudaine de l'inflation, où la hausse de taux interviendrait plus rapidement.